[23-8-30] 우량 종목 및 기타 종목 분석

30일 국내 12개의 증권사에서 18개의 종목에 대해 19건의 리포트를 발표했습니다.
※ 증권사의 애널리스트들이 추천한 중대형주들 중 기업의 실적, 최근 공시, 수급 등을 추가로 분석하여 엄선한 종목군입니다.

1) 콘텐트리중앙(036420), '네 마리 토끼의 공간사업자', 마진이 개선되는 구간

   - (대신증권) 목표가 35,000원, 상승여력 118.1%

   - (NH투자증권) 목표가 : 22,000원(기존 26,000원)으로 15% 하향
   - 전 거래일 보다 3.5% 상승한 16,050원으로 마감

   - 할리우드 파업 지속으로 방송 부문 납품 지연 및 극장 부문 기대작 개봉 지연 불가피한 점을 고려, 하반기 매출

     추정치를 하향한 영향 → 전반의 마진 개선세는 여전히 유효

   - 업황 관련 우려가 주가에 선반영된 만큼 목표주가 하향에도 불구 업사이드는 충분

   - 방송 부문의 경우 유통 구조 개선(TV-OTT 동시방영 확대, 시즌2 납품), 공간 부문의 경우 리오프닝 효과로

     마진 개선 흐름 지속 중

   - 한한령 완화 분위기 고려 시 중국으로의 동시방영 콘텐츠 판매 재개도 시간 문제

     3분기 연결 매출 2,673억원(+31% y-y), 영업이익 145억원(흑자전환 y-y)으로 컨센서스 상회 예상

   - 방송 및 공간(극장, 실내놀이터) 전반의 호실적 기대

   - 메가박스는 플레이타임 통해 공간사업자로 발돋움, 외형 마진 개선

   - MB 24E OP 344억원, 19년의 88%. 콘중 24E 460억원, 역대 최대

   - 투자, 제작, 배급, 극장의 네 마리 토끼

   - 2년 연속 천만 영화 성과

   - 메가박스 OP 23E 250억원, 19년의 64%, 24E 344억원, 19년의 88%

   ※ 대신증권과 NH투자증권 참고

 

2) CJ CGV(079160), '올해부터 확실히 보여줄께'

   - 목표가 13,000원, 상승여력 72.9%
   - 전 거래일 보다 0.7% 상승한 7,520원으로 마감

   - 전세계 극장은 정상 운영. 특별관, 오리지널 컨텐츠 등으로 차별화

   - 23E OP 840억원, 19년의 69% / 24E OP 1.4천억원, 19년의 120%. 9천억원의 자본확충으로

     극장 운영 첨단화 및 재무구조 개선

   - CGV의 상반기 영업이익은 17억원으로 4년만에 흑자 전환

   ※ 대신증권 참고

3) SK텔레콤(017670), '9월 Top Pick으로 제시, 연내 27% 수익률 달성 예상'

   - 목표가 80,000원, 상승여력 65.6%
   - '9월 Top Pick으로 제시, 연내 27% 수익률 달성 예상'

   - 전일 대비 1.5% 오른 48,300원으로 마감

   - SKT 주가 상승 탄력이 당초 기대보다 높지 않은 가장 큰 이유는 외국인 매도 때문이라고 볼 수 있음

      . 9월 말 이후엔 자사주 매입이 지속되는 가운데 외국인들이 순매수로 전환 가능성 높아

      . 3분기 실적이 컨센서스를 상회할 것이고 '23년 이익 전망치가 높지 않아 이익 전망치 상향 조정 속에 외국인

        패시브 자금 유입 가능성이 높기 때문

   - 올해 말까지 자사주 소각을 포함한 주주이익환원 금액/시가총액 비율 7%, 실질 배당수익률 5.7%선인

     6만원까지는 SKT 주가가 상승(27%)할 가능성

      . 12개월 통신서비스 섹터 Top Pick과 더불어 9월 최선호 종목 제시

         → MVNO 관련 마케팅비용 부담 감소로 3분기엔 컨센서스를 상회하는 우수한 실적을 발표할 전망

         → SK브로드밴드 배당 실시로 최소 배당금 7,200억원에 자사주 소각 1,800억원이 매년 이루어질 것임을

             감안하면 현 주가 과도한 저평가 상황

   ※ 하나증권 참고

기타 종목 분석

1) 씨에스베어링(297090), 갈수록 좋아진다
   - 목표가 : 21,000원
   - GE향 매출 회복, 고객사 다변화 및 ASP 증가에 따른 매출 성장 기대

   - 풍력 베어링 shortage 환경은 동사에게 긍정적인 상황이라 판단

   - '25년 추정 EPS에 목표 P/E 19.1배 적용

   ※ 삼성증권 참고

 

2) LG이노텍(011070), 아이폰 15 를 믿는다면
   - 목표가 : 390,000원
   - '23년 3분기 영업이익 2,270억원으로 컨센서스(2,667억원) 14.9% 하회 예상

      → 공급 차질로 인한 물동량 감소로 가동률 저하가 예상되기 때문

   - '23년 4분기 사상 최대 실적 달성 예상

   - 9월 12일 신제품 공개 후 4분기 이익 모멘텀이 점진적으로 부각될 전망

   ※ 메리츠 참고

3) 삼성전기(009150), 3Q 주춤하나 성장은 유효
   - 목표가 : 190,000원
   - '23년 3Q 영업이익(2,304억원 12.4% qoq)은 종전 추정 하회 예상

   - MLCC, 고부가 비중 증가로 전분기대비 수익성 개선

   - '24년 영업이익 40%(yoy)증가 추정, 매출 증가보다 수익성 개선이 더 높을 전망

   - MLCC는 IT기기의 고용량 추세, 전장향 비중 확대로 믹스 개선이 긍정적으로 판단

   - FC BGA는 서버향 비중 확대, 카메라는 글로벌 전기자동차 업체로 매출 확대를 전망

   - 전 사업이 전 장향 매출 증가, AI 관련한 서버향 매출도 증가 등 포트폴리오 변화 예상

   - '23년 3분기 매출과 영업이익은 2.16조원(-2.8% qoq/-9.4% yoy), 2,304억원(12.4% qoq/-25.9% yoy) 추정

   ※ 대신증권 참고

4) 유한양행(000100), 완연한 상승세(Feat. 렉라자)
   - 목표가 : 100,000원
   - 사업부 실적을 전반적으로 상향했으며 레이저티닙의 가치를 재조정

      . 이전 가치산정과의 차이점은 국내 추가, 해외 환율 조정 및 점유율 상향

   - 하반기부터 레이저티닙 관련 모멘텀이 발생할 예정, 수익성 개선의 기조는 그대로 유지될 전망

   - 하반기 제약/바이오 업종 중 Top pick으로 제시 '23년 연결 기준 매출액 및 영업이익은 1조 9,484억원(+9.7%)

     및 946억원(+162.5%, OPM 4.9%)으로 전망

   - OTC 사업부는 안정 적인 흐름으로 흘러갈 예정이며 최근 식약처로부터 1차 치료제로 승인받은 렉라자의

     보험급여 결정 시 ETC 사업부에서 빠른 매출 상승이 일어날 수 있을 것이 기대

   ※ 신한증권 참고

5) 한화생명(088350), 올해부터 고배당 예상
   - 목표가 : 3,300원
   - 업계 최대 설계사를 바탕으로 한 신계약 고성장(신계약 CSM '23년 2.4조원, '24년 이후에도 1.8조원 이상 예상)

   - IFRS4 대비 약 3배의 이익 증가

   - 예상 배당성향 29.0%(경쟁사 예상 배당성향30~45% 수준), DPS 300원, 배당수익률 12.9%

   - IFRS17 계리적 가정 가이드라인과 보험부채 할인율 인하, 상법 개정 등 불확실성은 존재함

      . 계리적 가정 가이드라인과 상법 개정은 하반기 중 불확실성 해소 예정이며, 주주환원에 장애가 되지 않을 전망

   - 최근 금리 상승으로 보험부채 할인율 인하 부담이 축소된 것도 긍정적

   ※ NH투자증권 참고

6) 포스코퓨처엠(003670), 차고 넘치는 프리미엄 요인
   - 목표가 : 570,000원
   - 3Q23E 영업이익 655억원, 에너지소재 수익성 개선에 따른 증익

   - 수율은 단기 이슈에 불과, 단결정 양산을 통한 수익성 개선과 추가 고객사 확보에 주목

   - 리튬 가격 급락과 수율 이슈로 인해 단기 실적이 시장 기대치를 하회하고 있다는 점은 아쉽지만 그룹 차원의

     원재료 수직계열화와 발빠른 단결정 양극재 양산은 충분한 프리미엄 요인이라고 판단

   ※ DB금융투자 참고

약어 : YoY(전년 동기 대비 증감율), QoQ(직전 분기 대비 증감율)