9월 15일 국내 11개의 증권사에서 15개의 종목에 대해 16건의 리포트를 발표했습니다.
※ 증권사의 애널리스트들이 추천한 중대형주들 중 기업의 실적, 최근 공시, 수급 등을 추가로 분석하여 엄선한 종목군입니다.
1) 두산밥캣(241560), '23년 3분기 보수적인 가이던스에 또 속을 것인가'
- 목표가 94,000원, 상승여력 74.4%
- 전 거래일 보다 -0.7% 하락한 53,900원으로 마감
- '23년 2분기에 영업이익 4,666억원(YoY +51%, QoQ +26%)로 시장 컨센서스 36%나 상회하고
영업이익률도 17.5%로 사상 최고를 경신
- 연초부터 안내했던 PSD 재개에 따른 하반기 수익성 하강 가이던스를 제시 중
- '23 ~ '24년 EPS를 20% 안팎 올리고 적정주가도 94,000원(적정PER 10배)으로 상향
※ 다올투자증권 참고
2) HD현대인프라코어(042670), '23년 3분기 현대의 엔진을 준비 중'
- 목표가 18,000원, 상승여력 66.7%
- 전 거래일 보다 1.2% 상승한 10,800원으로 마감
- OPM은 3Q23에 -2.3%p 하강한 10.0%를 제시하지만 전년동기대비 +3.7%p 높고 과거 동기대비로도
양호한 수준
- 3분기 관세청 수출 데이터에서 미국/유럽 물량의 ASP 또는 MIX 효과가 강하게 발휘되고 있다는 점에 주목
- '24년 중국의 회복, 선진시장 +14%, 신흥시장 +11% 성장 전망 하에서 매출이 17% 늘지만
OPM은 9.8%(-1.0%p)로 하강해 영업이익은 FLAT 예상
- '25년 통합플랫폼 출시에 따른 엔진 납품 증가, K-방산의 K2 엔진의 폴란드, 튀르키예 납품으로
피어그룹 대비 추가 성장 동력이 있다는 점에 주목
※ 다올투자증권 참고
3) 와이솔(122990), '최악은 지나갔다'
- 목표가 10,000원, 상승여력 55.5%
- 전일 대비 2.7% 오른 6,430원으로 마감
- '23년 3분기 실적은 매출액 886억원(+19% YoY), 영업이익 34억원(흑자전환, 영업이익률 3.8%)으로 추정
① RF 모듈의 주요 소재인 IC 소자의 내재화 비중(올해 50~60% 수준)이 상승하는 가운데
'22년 실적(연간 영업적자 130억원, 영업이익률 -3.8%)에 부담 요인으로 작용했던 IC 소자의 가격도
하락함에 따라 수익성 개선 흐름이 나타나고 있음
② 장기간 지속되었던 전방 고객사들의 재고 조정이 종료될 조짐을 보이고 있음
. 와이솔의 RF 필터(SAW 필터 등)는 삼성전자와 중화권 기업들('23년 3분기 매출 비중 55:45 추정)의
스마트폰에 공급되고 있음
- 전방 수요는 여전히 부진한 상황이지만 올해 하반기에는 바닥을 다지고 '24년 상반기에는 반등하는 흐름이
예상와이솔의 주가는 최근 1년간 22% 하락했는데 전방 수요 부진에 따른 실적 악화 우려가 반영되었기 때문
. 실적과 주가의 하락 폭이 컸던 만큼 향후 중국 경기 회복에 따른 중화권 기업들의 스마트폰 부품 수요가
반등할 경우 와이솔의 실적 개선 및 주가 상승 흐름도 강하게 나타날 것으로 기대
※ KB증권 참고
이 외에도 기타 종목은 아래와 같습니다.
1) 포스코인터내셔널(047050), 실적 순항 중
- 목표가 : 94,000원
- 에너지사업 투자 본격화로 포스코에너지 합병 시너지 기대
- 에너지, 소재, Agri-Bio 3대 핵심산업 중심 성장성 강화 계획
- 중장기적으로 포스코그룹 2차전지 밸류체인 및 2050 탄소중립 비전에서 주요 역할 기대
- 3분기 실적은 매출액 9조4,553억원(+5% y-y), 영업이익 3,453억원(+75% y-y)으로 시장 컨센서스 소폭
상회 전망
※ NH투자증권 참고
2) 진에어(272450), 경쟁 심화 우려 확대, 통합이 필요하다
- 목표가 : 17,000원
- 3분기 매출액 3,413억원(+95.6% y-y), 영업이익 500억원(흑전 y-y, 영업이익률 14.7%) 전망
- 3분기 성수기 효과로 양호한 실적이 기대되나 중장기 경쟁 심화 우려와 인건비, 연료비 증가 부담으로
이익 피크아웃 우려가 여전
- 통합 LCC 여부에 대한 불확실성도 존재
※ NH투자증권 참고
3) 아프리카TV(067160), 해외시장 진출, 유의미한 장기적 변화
- 목표가 : 120,000원
- 장기적으로 주목해야 할 것은 해외 진출 성과
. 베트남을 시작으로 '24년에는 태국, 인도네시아, 일본 등으로 해외 시장을 확대해 나갈 예정
- 국내 외 주요 게임사들과 장기간 쌓아온 관계를 바탕으로 E-sports 등 유저를 끌어들일 수 있는
킬러 콘텐츠들을 먼저 충분히 제작하는 전략을 취할 것
- 아프리카TV의 비즈니스모델 특성 상 별풍선을 통한 생태계 확장이 곧바로 매출 확대로 이어지기 때문에
상대적으로 수익모델이 빈약한 타 플랫폼에 비해 안정적으로 해외시장 성과를 창출할 것
- 3분기 매출액과 영업이익은 각각 926억원(+13.2% YoY, +6.9% QoQ)과
242억원(+17.2% YoY, +2.4% QoQ)으로 예상
※ 한국증권 참고
4) 티씨케이(064760), 삼성전자 8세대 V-NAND 양산 확대 수혜
- 목표가 : 130,000원
- 메모리 감산 영향이 정점을 지나가고 있어 올 하반기 분기 실적 회복세 보일 전망
- '24년에는 메모리 업황 턴어라운드와 더불어 삼성전자의 8세대 V-NAND 양산 확대에 따른 큰 폭의
실적 회복 이룰 전망
- 8세대 V-NAND 공정 내 Lam Research의에처 장비 점유율이 크게 증가하며 티씨케이의 실적 모멘텀으로
작용할 것이라는 판단
- 주가는 rock bottom(T12M 2.4배) 수준까지 급락
- '23년 3분기 실적은 매출액 512억원(+8%QoQ)과 영업이익 155억원(+20%QoQ)을 기록할 전망
- '24년 매출액 2,868억원(+33%YoY)과 영업이익 1,074억원(+59%YoY)을 기록하며
큰 폭의 회복세를 보일 전망
※ 키움증권 참고
5) HD현대건설기계(267270), '23년 3분기 수익성을 동반한 선진시장 M/S 확대 중
- 목표가 : 94,000원
- '23년 3분기에 OPM -2.7%p 하강한 8.7%를 제시하지만 '23년 2분기에 '22년의 ASP 인상 효과가
반영되어 '판가 인상 > 원가 상승' 스프레드가 2.6%p로 확대되었고 3분기 관세청 수출 데이터에서도
ASP 효과가 돋보이고 있음
- '24년에 매출은 신흥시장 +9%, 선진시장 +10%, 중국 +9%의 판매 성장 예상을 바탕으로 +11% 성장하고
OPM은 7.2%(-0.8%p)로 떨어지지만 영업이익은 '23년 예상과 동일한 3,130억원을 제시
- 10년만의 신모델(미니 등) 출시, 메가 딜러 확보의 선순환을 타고 올해 상반기 선진시장에서 무려
+50%나 성장. 선진시장 수익성이 직수출을 상회하는 양과 질의 동반 성장
- 하반기와 2024년에 선진시장 성장 추이가 관심
- '23년 2분기에 영업이익 966억원(YoY +163%, QoQ +21%)로 시장 컨센서스 28%나 상회하고
영업이익률도 1Q20의 8.3%를 넘어서는 사상최고를 경신
- 뒤늦은 '23년 2분기 실적반영으로 동사의 EPS를 '23년과 '24년에 무려 각각 +42%, +35% 올림
- 적정주가도 적정 PER 10배를 유지하는 가운데 올해 대비 -12% 감익의 '24년 EPS에서 94,000원으로
25% 상향
※ 다올투자증권 참고
6) 롯데웰푸드(280360), 롯데웰푸드 그룹 컨콜 후기
- 목표가 : 140,000원
- 하반기 고원가 재고 소진 후 수익성 QoQ 개선 전망
- 향후, 인도 중심의 성장성 및 Zero 제품 통한 중장기 성장 방향성 또한 유효
- 음식료 업종 Top Pick 제시
※ 현대차증권 참고
7) 삼성전자(005930), 메모리 가격 상승 전환
- 목표가 : 90,000원
- '23년 3분기 매출액 67.3조원(+12%QoQ)과 영업이익 1.8조원(+167%QoQ)을 기록하며 전분기 대비
대폭 개선될 것으로 예상
- 감산에 따른 고정비 부담으로 인해 시장 기대보다는 저조한 실적 기록할 전망
- '23년 4분기는 매출액 67.0조원(-1%QoQ)과 영업이익 3.4조원(+92%QoQ)으로 전분기 대비 큰 폭의
수익성 개선을 이룰 전망
- 메모리 주요 제품의 가격 상승 전환(모바일 DRAM +7~8%, PC DRAM +2~3%, NAND +2~3%)을
예상
- 올 연말 삼성전자의 주가 상승세가 유지될 것이라는 기존 판단 유지.
- 업종 top pick 유지함
※ 키움증권 참고
8) 포스코인터내셔널(047050), 실적 순항 중
- 목표가 : 94,000원
- 에너지사업 투자 본격화로 포스코에너지 합병 시너지 기대
- 에너지, 소재, Agri-Bio 3대 핵심산업 중심 성장성 강화 계획
- 중장기적으로 포스코그룹 2차전지 밸류체인 및 2050 탄소중립 비전에서 주요 역할 기대
- 3분기 실적은 매출액 9조4,553억원(+5% y-y), 영업이익 3,453억원(+75% y-y)으로 시장 컨센서스
소폭 상회 전망
※ NH투자증권 참고
▼ 증권사 리포트 보기(23.9.15 기준)
약어 : YoY(전년 동기 대비 증감율), QoQ(직전 분기 대비 증감율)
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